En basic, la compañía planea recaudar poco más de 808 millones de rupias a través de la ruta principal. Sin embargo, el tamaño del nuevo bloque de capital se ha recortado de Rs 757 millones de rupias anteriormente, siguiendo sus planes de colocación previos a la OPI.

La emisión consiste en la emisión de nuevas acciones de capital de Rs 627 millones de rupias y una oferta para la venta (OFS) de hasta 28,2 lakh de acciones de capital por parte de accionistas y promotores existentes que suman Rs 181,04 millones de rupias.

La banda de precios para la venta de acciones se ha fijado en Rs 610-642. Los postores de la emisión podrán solicitar acciones en un lote de 23 y múltiplos de los mismos.

Al precio de salida a bolsa de 642 rupias, Aether está valorado en 32,2X FY24 P/E, dijeron analistas en Valores de Ventura.

“Teniendo en cuenta las oportunidades de crecimiento para los productos químicos especiales en el espacio farmacéutico, agroquímico y de bienes de consumo masivo, y mejorando las perspectivas de fabricación por contrato y CRAMS bajo las iniciativas Make-in-India, recomendamos una calificación de suscripción”, dijeron.

El corredor ya fijó un precio objetivo de 797 rupias para las acciones, lo que representa una ventaja del 24 por ciento sobre el precio de la oferta pública inicial en 18 meses.

Aether Industries se centra en la producción de productos intermedios avanzados y productos químicos especiales que implican una química y una tecnología complejas y diferenciadas. Los productos de la empresa encuentran aplicación en diversos sectores como el farmacéutico, el agroquímico, el especializado, el químico electrónico, la ciencia de los materiales, la fotografía de alto rendimiento, and so on.

Los ingresos de la nueva emisión se utilizarán para financiar los requisitos de gastos de capital para el proyecto greenfield propuesto en Surat, Gujarat, el pago de la deuda y para financiar los requisitos de capital de trabajo.

Amarjeet S Maurya de Angel One dijo que, en términos de valoraciones, el TTM P/E posterior a la emisión es de 75,6x (en el extremo superior de la banda de precios de emisión), lo cual es razonable teniendo en cuenta su línea superior e inferior históricas. CAGR de 50 por ciento y 75 por ciento, respectivamente, durante FY19-21.

“Tiene una base de clientes diversificada, un sólido historial financiero y un ROE más alto. Considerando todos los factores positivos, creemos que esta valuación se encuentra en un nivel razonable. Por lo tanto, recomendamos una calificación de suscripción sobre el tema”, dijo Maurya.

Según los analistas, entre los aspectos positivos clave que pueden funcionar para la empresa se encuentran:

• Portafolio diferenciado de productos líderes en el mercado
• Centrarse en la I+D para aprovechar las competencias básicas de la química y la tecnología.
• Relaciones sólidas y duraderas con una base de clientes diversificada
• Modelos de negocio sinérgicos centrados en la fabricación a gran escala, CRAMS y fabricación por contrato
• Promotores experimentados y alta gerencia con amplio conocimiento del dominio

Las principales preocupaciones que pueden descarrilar el crecimiento de la empresa son:

• El negocio depende de las instalaciones de fabricación y cualquier cierre o ralentización en las operaciones de fabricación puede tener un efecto adverso en la empresa.
• Actualmente, obtiene la mayoría de sus ingresos de los 20 principales clientes (73 por ciento) sin tener contratos a largo plazo con todos ellos.
• El incumplimiento y los cambios en las regulaciones pueden afectar negativamente su negocio.

El número se cerrará el jueves 26 de mayo.

(Descargo de responsabilidad: las recomendaciones, sugerencias, puntos de vista y opiniones dadas por los expertos son propias. Estos no representan los puntos de vista de Financial Occasions)