Los rendimientos de los bonos del gobierno alemán subieron a su tasa más alta en décadas durante agosto, lo que refleja los datos de inflación al rojo vivo y el aumento de las tasas de interés.

El rendimiento de los bonos a 2 años emitidos por la mayor economía de Europa se ha disparado 85 puntos básicos este mes. Ese será el mayor movimiento mensual al alza desde 1981, según datos de Refinitiv.

Mientras tanto, el rendimiento del bono de referencia a ten años ha aumentado más de 65 puntos básicos, el aumento mensual más alto desde 1990.

Los rendimientos a dos años de los bonos alemanes fueron del 1,117 % a las 8 a. m. ET del miércoles, 2 puntos básicos más que el día anterior. El rendimiento a ten años subió 1 punto base a 1,522%.

Los rendimientos de los bonos franceses también han subido, con el rendimiento de 2 años subiendo a un nivel visto por última vez en 2011 y el rendimiento de 10 años subiendo a un nivel visto por última vez en 2013.

Las cifras flash publicadas el miércoles por la mañana mostraron La inflación de la zona euro alcanzó un nuevo máximo histórico del 9,1% en agostoimpulsada por los altos costos de la energía y los precios más altos de los alimentos, el alcohol y el tabaco.

Las tasas de interés más altas tienden a hacer que los bonos sean menos atractivos y bajan sus precios, que se mueven inversamente a los rendimientos.

“Los bonos europeos están siguiendo en gran medida los desarrollos en los mercados energéticos”, dijo Antoine Bouvet, estratega senior de tasas del banco holandés ING, a CNBC por correo electrónico.

“Con las facturas de energía a punto de dispararse en toda Europa, los mercados de bonos están concluyendo que el Banco Central Europeo se verá obligado a realizar aumentos más agresivos en este ciclo”.

Esto fue intensificado por comentarios agresivos hechos por funcionarios de la Reserva Federal en el simposio de Jackson Gap, agregó.

Tras la publicación de los datos de inflación, los analistas de Pantheon Macroeconomics dijeron que ahora esperaban que el BCE aumentara su tasa de depósito en 50 puntos básicos tres veces más antes de fin de año. El banco elevó las tasas en 50 puntos básicos a cero el mes pasado.

Bouvet de ING dijo que la perspectiva para los bonos ahora depende de cómo se negocie la energía en las próximas semanas, ya que el mercado observa de cerca las tendencias de inflación.

“Llegará un momento este invierno en el que las implicaciones de crecimiento llegarán a casa y esperamos que los rendimientos de los bonos vuelvan a bajar”, dijo.

“Esto provocará un rendimiento más bajo de los activos de mayor riesgo, impulsará la demanda de refugio seguro para los bonos del gobierno y también empujará a los mercados a cuestionar sus suposiciones en términos de aumentos del banco central”.

Los analistas de ING esperan que los rendimientos de los bonos a ten años se negocien hasta el 1% en el primer trimestre de 2023, por debajo del 1,5% precise, dijo Bouvet.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos británicos a ten años registrarán este mes su mayor aumento desde mayo de 1994, informó Reuters. El rendimiento del gilt a ten años subió 8 puntos básicos hasta el 2,793 % a las 8 a. m. (hora del este), frente al 1,72 % de principios de agosto.

En los EE. UU., el rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años ha alcanzó un máximo de casi 15 años.